- Le score de tendance à l’accumulation montre que de grandes entités dominent le marché.
- 28% de l’offre de BTC n’a pas bougé depuis un an.
- Les soldes de change ont commencé à diminuer après plusieurs mois de consolidation.
- Plus de 90% des BTC actuellement en cours de transaction ont déjà été transférés il y a moins d’un mois.
- Il y a 2 473 758 BTC sur les adresses d’échange.
- La vague HODL suggère que novembre 2021 n’était pas un sommet du cycle du marché.
Score de tendance d’accumulation
Le score de tendance d’accumulation est un indicateur utilisé pour refléter la taille des entités qui participent aux transactions BTC.
L’indicateur montre à la fois la taille de ces entités et le nombre de nouvelles pièces qu’elles ont gagnées/perdues. Le premier est fait en divisant leurs avoirs sur l’offre totale, tandis que le second est fait par leur changement d’équilibre relatif.
Les valeurs proches de 1 (violet) suggèrent que les grandes entités s’accumulent, tandis que celles proches de 0 (jaune) suggèrent qu’elles se distribuent à la place. Historiquement, les valeurs proches de 0 (cercle noir) sont atteintes dans les premiers rebonds après le début d’un marché baissier.
La raison en est que les grands détenteurs se déchargent de leurs positions en prévision d’une tendance baissière à long terme. Cela est également évident lorsque l’on regarde la vague HODL.
Actuellement, l’indicateur affiche une valeur de 0,78, ce qui signifie que les grands détenteurs dominent les transactions courantes.
À l’exception de la période entre octobre 2021 et janvier 2022, de telles valeurs ont été observées avant d’importantes fluctuations de prix à la hausse (cercles noirs). Il reste à voir si la même chose se produira cette fois-ci.
La quantité de BTC détenue sur les échanges a diminué depuis que 3 118 057 pièces étaient détenues dans des adresses d’échange. La valeur est à un niveau record.
Le BTC détenu sur les portefeuilles d’échange est en baisse depuis mars 2020 (cercle noir), lorsqu’un total de 3 118 057 pièces étaient détenues dans des adresses d’échange. Cette valeur se situe toujours à un niveau record. Dans la période entre avril 2021 et mars 2022, le solde a oscillé entre 2 500 000 et 2 700 000. Cela ressemblait potentiellement à une période d’accumulation avant une autre augmentation.
Cependant, une autre forte baisse s’est ensuivie fin mars (flèche rouge) et le nombre de BTC sur les adresses d’échange est actuellement à 2 473 758. Il s’agit de la valeur la plus basse depuis septembre 2018.
SOAB prend note des transactions d’un certain jour et affiche l’heure à laquelle la sortie de transaction non dépensée précédente (UTXO) a été créée. Il le fait en utilisant des bandes de couleurs différentes.
Par conséquent, les bandes de 1m à 2m montrent les transactions BTC actuelles qui ont des UTXO créés il y a entre 1m et 2m.
Une observation intéressante vient de l’examen des périodes au cours desquelles les bandes à long terme augmentent. Comme on le voit en février 2018 (cercle noir), ils augmentent généralement au début des marchés baissiers, lorsque BTC rebondit après une baisse importante.
Cela suggère que les pièces qui n’avaient pas bougé auparavant pendant une longue période sont maintenant dépensées en prévision d’une tendance baissière prolongée.
En revanche, le mouvement depuis février 2021 est principalement composé de participants à court terme. À l’exception de deux périodes (cercles noirs) en mai 2021 et février 2022, plus de 90 % des transactions ont vu leurs précédents UTXO créés il y a moins d’un mois.
La vague HODL montre le pourcentage du BTC qui s’est déplacé dans une période de temps spécifiée. Par conséquent, si la bande de fréquences HODL est de 3 à 6 mois, cela signifie que 20 % de l’offre totale de BTC s’est précédemment déplacée il y a 3 à 6 mois.
La principale différence avec la SOAB est que la première prend en compte les transactions en cours et mesure quand elles ont déménagé auparavant. En revanche, ce dernier détermine le pourcentage de l’offre totale de BTC qui a évolué au cours de chaque période spécifique.
Contrairement à SOAB, les bandes à court terme de l’onde HODL augmentent considérablement très près d’un sommet de cycle de marché. La raison en est que les détenteurs à long terme vendent leurs pièces à des participants à court terme.
Par conséquent, un sommet de cycle de marché se compose généralement de participants entièrement à court terme, puisque les détenteurs à long terme leur ont déjà distribué leurs pièces.
Cela était visible en 2013 et 2018 et les sommets du cycle d’avril 2021 (cercle noir) des bandes à court terme ont atteint un sommet proche d’un sommet significatif du cycle du marché.
Cependant, cela ne s’est pas produit lors du sommet de novembre 2021 (cercle blanc), laissant ouverte la possibilité qu’il ne s’agisse que d’un sommet local au lieu d’un sommet absolu.
Au cours de la course haussière actuelle, l’évolution la plus intéressante est le gonflement de la tranche 1–2 ans. Cela dure depuis décembre 2021 (flèche noire).
Cela s’est produit directement à la suite de la diminution de la bande 6m-12m.
Par conséquent, les participants qui sont entrés sur le marché entre décembre 2020 et juillet 2021 (cercle noir) ont tenu bon, ainsi leurs pièces ont maintenant franchi le seuil de 1 à 2 ans.
Le prix de décembre 2020 à juillet 2021 était de 28 000 $ à 64 000 $. Par conséquent, certains de ces acheteurs sont à perte tandis que d’autres sont à profit. C’est un signe positif car cela montre la conviction du marché malgré l’action des prix pas résolument haussière.
De telles augmentations de la bande de 1 à 2 ans parallèlement à une chute des bandes de 6 à 12 m se sont produites trois fois auparavant :
- juin 2012
- mars à décembre 2013
- janv. 2019
Rétrospectivement, ces trois périodes ont marqué des phases d’accumulation avant le début d’une course haussière.
Actuellement, 28% de l’offre totale de BTC n’a pas bougé depuis au moins un an.
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