Accords SAFT – Que sont-ils et comment fonctionnent-ils

Il existe de nombreuses façons d’investir sur le marché de la cryptographie, et bien que certaines puissent sembler simples, quelques alternatives sont délibérément conçues pour attirer des investisseurs professionnels. On peut citer ce qu’on appelle le Simple Agreement for Future Tokens (ou SAFT) parmi cette dernière catégorie.

En rejoignant une SAFT, les investisseurs peuvent investir leur argent dans une start-up crypto, convertissant une participation en actions futures. Cet article passe en revue le sujet, et nous vous rappelons de garder à l’esprit qu’investir est une opération risquée qui nécessite des connaissances et de l’expérience financières.

Qu’est-ce qu’un SAFT ?

Pour mieux comprendre le fonctionnement des SAFT, nous avons résumé ses principales caractéristiques dans les sections suivantes :

Origine SAFT

La première fois que le marché a entendu parler des SAFT, c’était en octobre 2017. À cette époque, chaque fois qu’un projet de cryptographie prometteur entrait sur le marché, les investisseurs achetaient leurs jetons comme s’ils faisaient partie des capitaux propres de l’entreprise. Le processus célèbre développé via les offres initiales de pièces (ICO), qui a eu un impact énorme sur l’industrie de la cryptographie.

Évidemment, après avoir remarqué ce comportement, les régulateurs américains ont commencé à s’en inquiéter et ont introduit des protections pour les investisseurs. Le cadre SAFT peut être vu, d’une certaine manière, comme une réponse naturelle à la prolifération des ICO sur le marché. Les SAFT visent à offrir une meilleure flexibilité dans la gestion fiscale des investissements, avec un certain niveau de protection tant pour les consommateurs que pour les investisseurs.

Analyser le fonctionnement des SAFT

À ce stade, il est clair que les investisseurs peuvent considérer un SAFT comme une sécurité. Tout d’abord, cependant, il est essentiel de comprendre que les ICO sur de nouveaux jetons inconnus présentent plusieurs risques apparents. Premièrement, personne ne sait si les jetons réels seront distribués après l’offre.

On peut résumer les SAFT en disant que :

• ils sont accords entre les réseaux à jeton et le marché
• ils ne sont négociables que par investisseurs qualifiés
• aux États-Unis, la SEC exige des entreprises qu’elles déposent un modèle SAFT
• l’argent collecté par les développeurs grâce à la vente de SAFT va au véritable le travail de développement
• tous les jetons que les investisseurs accrédités reçoivent une fois le réseau du projet terminé peuvent être vendu librement sur le marché

Un SAFT est un contrat stipulant que les nouveaux jetons seront livrés chaque fois que le réseau fonctionnel d’un projet de cryptographie sera mis en service. En d’autres termes, les SAFT réduisent le doute gênant de savoir si les nouvelles ICO sont dignes de confiance ou non, et nous développerons le sujet dans la section suivante.

Est-ce que SAFT est différent d’ICO ?

La réponse courte est que oui, il l’est. La principale différence entre les SAFT et les ICO est que si les investisseurs particuliers peuvent accéder à ces derniers, ils ne négocieront pas les premiers. Il serait utile que vous soyez un investisseur qualifié pour faire face aux SAFT.

Être un investisseur qualifié implique de posséder une série d’autorisations légales pour négocier des valeurs mobilières. En outre, d’autres exigences sont impliquées dans le processus, principalement liées à l’expérience professionnelle, au revenu annuel, à la valeur nette, etc.

Alors que les ICO, à ce jour, ne relèvent pas de la génération de titres légaux (selon la définition de la SEC), l’inverse est vrai pour les SAFT.

Limitations des SAFT

Bien que les SAFT aient une utilité spécifique dans l’industrie de la cryptographie nouvellement née, il serait faux de s’attendre à ce qu’ils résolvent tous les problèmes du marché. Au lieu de cela, posséder une SAFT peut être considéré comme la version symbolique des capitaux propres d’une entreprise, ce qui en fait une véritable sécurité juridique.

Cependant, en raison de son accès exclusif accordé aux investisseurs qualifiés, les SAFT ne fournissent généralement pas de garanties aux commerçants de détail, au moins de manière directe. De plus, à ce jour, les SAFT n’existent pas en dehors du marché américain, ne couvrant qu’une partie de l’industrie de la cryptographie.

Aspects positifs du SAFT

Parmi les aspects positifs des SAFT, on peut citer :

• une augmentation de la confiance des investisseurs qualifiés vers l’industrie de la crypto
• théoriquement, une entreprise proposant des SAFT peut sembler plus sûr que ceux qui ne le font pas, obtenant un accès potentiellement plus accessible au marché du crédit
• Les SAFT sont parfaitement légal, car ils fonctionnent de manière conforme aux lois fédérales américaines
• implicitement. Seul investisseurs professionnels risquer un échec de projet crypto dans le cadre SAFT. Les investisseurs de premier plan devraient avoir une meilleure résilience financière que les investisseurs de détail.

Aspects négatifs du SAFT

Dans le même temps, il est également possible de trouver plusieurs aspects négatifs du cadre SAFT, tels que :

• SAFT ne visent qu’à garantir l’émission du jeton, sans aucune promesse sur la valeur réelle des jetons. Par conséquent, il faut être prudent lorsqu’on prétend que les SAFT réduisent les risques d’investissement sur les projets de cryptographie.
• Une entreprise qui préfère éviter d’utiliser des SAFT peut rapidement lancer son offre de tokens à l’étranger. Ce risque est aligné sur l’appel du FMI pour une politique mondiale de cryptographie.
• Les SAFT sont des accords exclusifs qui ne pas impliquer les investisseurs de détail, qui font face à des risques considérables lorsqu’ils investissent dans des projets non SAFT.

Dernières pensées

Dans l’ensemble, il est probablement prudent de supposer que les SAFT apportent un certain niveau de garantie sur le marché. Mais surtout, au-delà de leurs limites, les SAFT constituent un élément de réflexion essentiel dans le monde réglementaire.