5 raisons pour lesquelles les États-Unis ont besoin d’un ETF Spot Bitcoin, par la Chambre de commerce numérique

Le bitcoin a-t-il besoin d’un ETF bitcoin au comptant ? Probablement pas. Les États-Unis pourraient cependant en avoir besoin d’un ou deux. D’autres pays ont une preuve complète de concepts qui fonctionnent déjà et absorbent du capital. Aucun de ces produits ne présente aucun des problèmes que la SEC pense qu’un ETF bitcoin spot apporterait. De plus, il existe déjà de futurs ETF Bitcoin fonctionnant sans problème aux États-Unis. Quel est le retard avec l’ETF bitcoin spot vraiment?

Plusieurs entreprises postulent en permanence pour être les premières à proposer le désormais mythique ETF spot bitcoin. La SEC continue de rejeter leurs propositions à gauche et à droite. Y a-t-il une raison derrière tout cela ? La Chambre de commerce numérique l’a expliqué et est allé chercher la gorge du président Genslert, et c’est la première chose couverte par Bitcoinist. Leur rapport contenait cependant des informations plus utiles. Une série de raisons pour lesquelles la SEC doit approuver un ETF bitcoin au comptant avant qu’il ne soit trop tard.

Les États-Unis ont besoin d’un ETF Spot Bitcoin

Dans « L’énigme crypto : pourquoi la SEC n’approuve-t-elle pas un ETF Bitcoin ?», la Chambre de commerce numérique met en avant plusieurs points difficiles à nier. Cependant, le document se lit également comme un plaidoyer, puis comme une menace. C’est un rapport bizarre, mais cela ne veut pas dire que les points qu’il contient n’ont pas de sens.

• «La SEC ne peut pas nier la demande importante du marché pour le bitcoin (y compris, et notamment, au niveau institutionnel), mais un investisseur cherchant à investir directement dans le bitcoin (en l’absence d’un ETF Bitcoin) doit le faire sans le parapluie de la protection réglementaire fédérale des valeurs mobilières qui s’est développé au cours des 80 dernières années.

Cela contredit directement l’argument du président Gensler selon lequel la SEC n’approuve pas un ETF bitcoin au comptant pour protéger le public non averti. Cependant, ce que la Chambre de commerce numérique ne vous dit pas, c’est que l’auto-garde de votre bitcoin est facile si vous en acceptez la responsabilité. Bitcoin représente la première fois que les investisseurs de détail ont accès aux droits de propriété.

• « Les justifications officielles de la SEC pour refuser les demandes restent les mêmes que celles proposées dans ses premiers refus, malgré une maturation et une institutionnalisation importantes du marché, des preuves de concept offertes par des produits similaires opérant à l’étranger et des recherches robustes et rigoureuses entreprises par des acteurs du marché montrant les préoccupations exprimées par la SEC sont infondées.

Les jumeaux Winklevoss ont d’abord postulé pour un ETF Bitcoin spot en 2013. Depuis lors, plusieurs institutions avec une tradition, un personnel et un budget infini ont essayé et échoué. Selon la Chambre de commerce numérique, si les institutions perçoivent que leurs applications échoueront quoi qu’elles fassent, elles cesseront d’essayer. Et cela étouffera l’innovation.

BTC price chart for 09/15/2022 on FX | Source: BTC/USD on TradingView.com

La découverte du prix de Bitcoin et le CME

Selon la Chambre, « la SEC a imposé à l’industrie une exigence sans précédent unique au bitcoin, qui exige qu’un demandeur prouve que la découverte du prix du bitcoin se produit sur le CME ». L’organisation a déclaré que c’est ce dont elle aurait besoin pour approuver un ETF Bitcoin spot. Quelque chose qu’ils ne demanderaient pas à des produits plus traditionnels. Eh bien, il s’avère que…

• «Deux des participants les plus sophistiqués de l’industrie ont conçu et mis en œuvre des programmes de recherche qui ont montré que la découverte des prix sur le bitcoin se produit en fait sur le CME sur une base statistiquement significative. La norme de la SEC a été respectée – et pourtant, la SEC a continué à émettre des refus.

Ce n’est pas tout, car « la SEC a montré une incohérence significative dans son analyse pour savoir si la découverte du prix du bitcoin sur le CME est statistiquement significative ». Cependant, l’organisation a toujours « approuvé la cotation et la négociation de plusieurs ETF Bitcoin Futures en octobre 2021 », et tous sont sous le CME.

L’écosystème Bitcoin a changé

La SEC le sait. Le réseau bitcoin a évolué, tout comme les institutions qui l’entourent.

• «De nombreuses entités hautement réglementées opèrent dans l’écosystème bitcoin avec des systèmes en place pour protéger les actifs des clients et éviter le type de fraude et de vulnérabilité qui a tourmenté le marché du bitcoin à ses débuts. En permettant aux investisseurs de s’exposer au bitcoin grâce à l’achat d’un ETF Bitcoin, les investisseurs peuvent sous-traiter ces exigences de diligence raisonnable à l’émetteur de l’ETF Bitcoin lui-même, des experts dans le domaine.

Ainsi, la Chambre jette les utilisateurs de bitcoins sous le bus pour ce qu’ils perçoivent comme un objectif supérieur. Peut-être que les États-Unis ont besoin d’un ETF bitcoin au comptant et que de nombreux utilisateurs bénéficieront du produit et de la commodité du bitcoin papier. Cependant, ces utilisateurs pourraient tout aussi facilement faire preuve de diligence raisonnable, apprendre à conserver eux-mêmes le bitcoin de l’actif et l’appeler un jour.

• « La SEC va maintenant commencer à défendre son refus de l’application Grayscale devant les tribunaux. Pendant des mois avant la décision de la SEC sur l’application Grayscale, Grayscale a publiquement fait valoir qu’il pensait qu’un refus de sa demande constituerait une violation de l’APA et de l’Exchange Act et a affirmé qu’il serait prêt à intenter une action en justice si un tel refus était émis. ”

Niveaux de gris a poursuivi la SEC, et la Chambre suggère une approche similaire. « Malheureusement, il devient de plus en plus probable qu’il faudra des litiges ou des efforts ciblés du Congrès pour briser le traitement de plus en plus arbitraire et injustifié par la SEC de cet important produit d’investissement », conclut leur rapport vers la fin.

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