3 signes que le prix du Bitcoin forme un «fond macro» potentiel

Bitcoin (BTC) pourrait être en train de toucher le fond après avoir gagné 25%, sur la base de plusieurs signaux du marché.

Le prix de BTC a augmenté d’environ 25 % après être tombé à environ 17 500 $ le 18 juin. Le retracement à la hausse est intervenu après une correction de 75 %, mesuré à partir de son sommet de novembre 2021 de 69 000 $.

La reprise semble cependant modeste et comporte des risques de continuation baissiers en raison des vents contraires macroéconomiques dominants (hausse des taux, inflation, etc.) et de l’effondrement de nombreuses sociétés de cryptographie de premier plan telles que Three Arrows Capital, Terra et autres.

Mais certains indicateurs largement suivis décrivent un scénario différent, suggérant que les perspectives de baisse de Bitcoin par rapport aux niveaux de prix actuels sont minimes.

Ce gros rebond « survendu »

Le premier signe du macro-fond de Bitcoin vient de son indice de force relative (RSI) hebdomadaire.

Notamment, le RSI hebdomadaire de BTC est devenu «survendu» après être tombé en dessous de 30 au cours de la semaine du 13 juin. C’est la première fois que le RSI glisse dans la région de survente depuis décembre 2018. Fait intéressant, Bitcoin avait mis fin à son rallye baissier au cours du même mois. et a augmenté de plus de 340 % au cours des six mois suivants pour atteindre 14 000 $.

Dans un autre cas, le RSI hebdomadaire de Bitcoin a chuté vers 30 (sinon en dessous) au cours de la semaine commençant le 9 mars 2020. Cela a également coïncidé avec le prix de BTC atteignant un creux inférieur à 4 000 $ et remontant ensuite à 69 000 $ en novembre 2021, comme indiqué ci-dessous.

Le prix du bitcoin a rebondi de la même manière depuis le 18 juin, ouvrant la porte à une répétition potentielle de son histoire de rallyes paraboliques après un signal RSI « survendu ».

Bitcoin NUPL saute au-dessus de zéro

Un autre signe d’un fond macro potentiel de Bitcoin vient de son indicateur de profits et pertes nets non réalisés (NUPL).

NUPL est la différence entre la capitalisation boursière et la capitalisation réalisée divisée par la capitalisation boursière. Il est représenté sous la forme d’un ratio, dans lequel une lecture supérieure à zéro signifie que les investisseurs sont en profit. Plus le nombre est élevé, plus les investisseurs sont en profit.

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Le 21 juillet, le Bitcoin NUPL a grimpé au-dessus de zéro lorsque le prix a oscillé autour de 22 000 $. Historiquement, un tel retournement a suivi d’importantes hausses des prix du BTC. Le tableau ci-dessous illustre la même chose.

Rentabilité minière

Le troisième signe de Bitcoin formant un fond macro provient d’un autre indicateur en chaîne appelé Puell Multiple.

Le Puell Multiple examine la rentabilité de l’exploitation minière et son impact sur les prix du marché. L’indicateur le fait en mesurant un ratio d’émission quotidienne de pièces (en USD) et la moyenne mobile sur 365 jours de l’émission quotidienne de pièces (en USD).

Une forte lecture de Puell Multiple montre que la rentabilité de l’exploitation minière est élevée par rapport à la moyenne annuelle, ce qui suggère que les mineurs liquideraient leur trésorerie Bitcoin pour maximiser les revenus. En conséquence, un Puell Multiple plus élevé est connu pour coïncider avec des sommets macro.

Inversement, une lecture Puell Multiple plus faible signifie que la rentabilité actuelle des mineurs est inférieure à la moyenne annuelle.

Ainsi, les plates-formes dont les revenus de l’extraction de Bitcoin sont à l’équilibre ou inférieurs à zéro risquent de fermer, cédant des parts de marché à des mineurs plus compétitifs. L’éviction des mineurs les plus faibles du réseau Bitcoin a historiquement réduit la pression de vente.

Fait intéressant, la lecture du multiple de Puelle au 25 juillet se situe dans la boîte verte et est similaire aux niveaux observés lors du krach de mars 2020, ainsi qu’aux creux des prix de 2018 et 2015.

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